1. Memahami Nisbah Sharpe
Dalam dunia forex, Crypto, dan CFD perdagangan, yang Rasio Sharpe adalah alat kritikal yang traders gunakan untuk menilai pulangan pelaburan berbanding dengannya risiko. Dinamakan sempena pemenang Hadiah Nobel William F. Sharpe, ia pada asasnya mengukur prestasi pelaburan berbanding kadar bebas risiko, selepas melaraskan risikonya.
Formula untuk mengira Nisbah Sharpe agak mudah:
- Kurangkan kadar bebas risiko daripada pulangan purata.
- Kemudian bahagikan hasilnya dengan sisihan piawai pulangan.
Nisbah Sharpe yang lebih tinggi mencadangkan pelaburan yang lebih cekap, menawarkan pulangan yang lebih tinggi untuk tahap risiko tertentu. Sebaliknya, nisbah yang lebih rendah menunjukkan pelaburan yang kurang cekap, dengan pulangan yang lebih rendah untuk tahap risiko yang sama.
Walau bagaimanapun, adalah penting untuk memahami bahawa Nisbah Sharpe ialah ukuran relatif. Ia sepatutnya digunakan untuk membandingkan pelaburan yang serupa atau strategi perdagangan, bukannya terpencil.
Tambahan pula, walaupun Sharpe Ratio adalah alat yang berkuasa, ia bukan tanpa batasannya. Untuk satu, ia menganggap bahawa pulangan diagihkan secara normal, yang mungkin tidak selalu berlaku. Ia juga tidak mengambil kira kesan pengkompaunan.
Oleh itu, walaupun Nisbah Sharpe boleh memberikan cerapan yang berharga, ia harus digunakan bersama dengan metrik dan alatan lain untuk membentuk gambaran menyeluruh tentang prestasi pelaburan.
1.1. Definisi Nisbah Sharpe
Dalam dunia dinamik forex, kripto dan CFD perdagangan, risiko dan pulangan adalah dua sisi syiling yang sama. Traders sentiasa mencari alat yang boleh membantu mereka mengukur dan mengurus aspek penting ini. Salah satu alat tersebut ialah Rasio Sharpe, ukuran yang membantu traders memahami pulangan pelaburan berbanding risikonya.
Dinamakan sempena pemenang Hadiah Nobel William F. Sharpe, Nisbah Sharpe ialah satu cara untuk mengkaji prestasi pelaburan dengan melaraskan risikonya. Ia ialah pulangan purata yang diperoleh melebihi kadar bebas risiko seunit bagi kemeruapan atau risiko keseluruhan. Kadar bebas risiko boleh menjadi pulangan ke atas bon kerajaan atau bil perbendaharaan, yang dianggap tanpa risiko.
Nisbah Sharpe boleh ditakrifkan secara matematik sebagai:
- (Rx – Rf) / StdDev Rx
Di mana:
- Rx ialah kadar purata pulangan bagi x
- Rf ialah kadar bebas risiko
- StdDev Rx ialah sisihan piawai Rx (pulangan portfolio)
Lebih tinggi Nisbah Sharpe, lebih baik pulangan pelaburan berbanding jumlah risiko yang diambil. Pada dasarnya, nisbah ini membolehkan traders untuk menilai potensi ganjaran daripada pelaburan, sambil juga mempertimbangkan risiko yang terlibat. Ini menjadikannya alat yang tidak ternilai dalam senjata mana-mana trader, sama ada mereka berurusan dengan forex, crypto, atau CFDs.
Walau bagaimanapun, adalah penting untuk ambil perhatian bahawa Nisbah Sharpe ialah alat retrospektif; ia berdasarkan data sejarah dan tidak meramalkan prestasi masa hadapan. Ia juga sensitif kepada tempoh masa yang digunakan untuk pengiraan. Oleh itu, walaupun ia merupakan alat yang berkesan untuk membandingkan pelaburan, ia harus digunakan bersama-sama dengan metrik dan strategi lain untuk pandangan menyeluruh tentang landskap pelaburan.
1.2. Kepentingan Nisbah Sharpe dalam Perdagangan
Nisbah Sharpe, dinamakan sempena Pemenang Nobel William F. Sharpe, berfungsi sebagai alat kritikal untuk traders di forex, kripto dan CFD pasaran. Kepentingannya tidak boleh diperbesarkan. Ia adalah ukuran prestasi pelarasan risiko, membenarkan traders untuk memahami pulangan pelaburan berbanding risikonya.
Tetapi mengapa Nisbah Sharpe begitu ketara?
Keindahan Sharpe Ratio terletak pada keupayaannya untuk mengukur turun naik dan potensi ganjaran sesuatu pelaburan. Traders, sama ada orang baru atau profesional berpengalaman, sentiasa mengejar strategi yang menghasilkan pulangan tertinggi yang mungkin dengan risiko yang paling sedikit. Nisbah Sharpe menyediakan cara untuk mengenal pasti strategi sedemikian.
- Perbandingan Pelaburan: Nisbah Sharpe membenarkan traders untuk membandingkan prestasi pelarasan risiko bagi strategi perdagangan atau pelaburan yang berbeza. Nisbah Sharpe yang lebih tinggi menunjukkan pulangan terlaras risiko yang lebih baik.
- Pengurusan Risiko: Memahami Nisbah Sharpe boleh membantu traders menguruskan risiko dengan lebih berkesan. Dengan mengetahui nisbah, traders boleh melaraskan strategi mereka untuk mencapai keseimbangan optimum antara risiko dan pulangan.
- Pengukuran prestasi: Nisbah Sharpe bukan sekadar konsep teori; ia adalah alat praktikal yang traders gunakan untuk mengukur prestasi strategi dagangan mereka. Strategi dengan Nisbah Sharpe yang tinggi dari segi sejarah telah memberikan lebih banyak pulangan untuk tahap risiko yang sama.
Yang penting, Nisbah Sharpe bukanlah alat yang berdiri sendiri. Ia harus digunakan bersama-sama dengan metrik dan penunjuk lain untuk membuat keputusan perdagangan yang bermaklumat. Walaupun ia menawarkan pandangan berharga tentang risiko dan pulangan strategi, ia tidak mengambil kira kemungkinan kerugian melampau atau keadaan pasaran tertentu. Oleh itu, traders tidak seharusnya bergantung semata-mata pada Nisbah Sharpe, sebaliknya menggunakannya sebagai sebahagian daripada pendekatan holistik kepada pengurusan risiko.
1.3. Had Nisbah Sharpe
Walaupun Nisbah Sharpe sememangnya alat yang berkuasa dalam senjata mana-mana celik forex, crypto atau CFD trader, ia bukan tanpa batasannya. Adalah penting untuk memahami kekangan ini untuk memastikan anda membuat keputusan termaklum berdasarkan tafsiran tepat mengenai pelaburan anda.
Pertama, Nisbah Sharpe menganggap bahawa pulangan pelaburan diagihkan secara normal. Walau bagaimanapun, dunia perdagangan, terutamanya dalam pasaran yang tidak menentu seperti crypto, sering mengalami pencongan dan kurtosis yang ketara. Dalam istilah orang awam, ini bermakna pulangan boleh mempunyai nilai yang melampau pada kedua-dua belah purata, mewujudkan pengedaran berat sebelah yang Nisbah Sharpe tidak lengkap untuk dikendalikan.
- Kecondongan: Ini ialah ukuran asimetri taburan kebarangkalian pembolehubah rawak bernilai sebenar tentang minnya. Jika pulangan anda condong secara negatif, ia menunjukkan pulangan negatif yang lebih melampau; dan jika terpesong positif, pulangan positif yang lebih melampau.
- Kurtosis: Ini mengukur "tailedness" taburan kebarangkalian pembolehubah rawak bernilai sebenar. Kurtosis yang lebih tinggi menunjukkan kebarangkalian yang lebih tinggi untuk hasil yang melampau, sama ada positif atau negatif.
Kedua, Nisbah Sharpe ialah ukuran retrospektif. Ia mengira prestasi masa lalu sesuatu pelaburan, tetapi ia tidak boleh meramalkan prestasi masa hadapan. Had ini amat penting dalam dunia perdagangan crypto yang pantas dan berkembang pesat, di mana prestasi masa lalu selalunya tidak menunjukkan keputusan masa depan.
Akhir sekali, Nisbah Sharpe hanya mempertimbangkan jumlah risiko portfolio, gagal membezakan antara risiko sistematik (risiko tidak boleh pelbagai) dan risiko tidak sistematik (risiko boleh pelbagai). Ini boleh membawa kepada anggaran prestasi portfolio yang mempunyai risiko tidak sistematik yang tinggi, yang boleh dikurangkan melalui kepelbagaian.
Walaupun batasan ini tidak menafikan kegunaan Nisbah Sharpe, ia berfungsi sebagai peringatan bahawa tiada metrik tunggal harus digunakan secara berasingan. Analisis komprehensif prestasi dagangan anda hendaklah sentiasa menggabungkan pelbagai alat dan penunjuk, setiap satu dengan kekuatan dan kelemahan mereka sendiri.
2. Pengiraan Nisbah Sharpe
Menyelidiki dunia metrik kewangan, Sharpe Ratio ialah alat yang berharga untuk traders untuk menentukan pulangan pelaburan berbanding risikonya. Formula untuk mengira Nisbah Sharpe agak mudah: ia adalah perbezaan antara pulangan pelaburan dan kadar bebas risiko, dibahagikan dengan sisihan piawai pulangan pelaburan.
Nisbah Sharpe = (Pulangan pelaburan – Kadar bebas risiko) / Sisihan piawai pulangan pelaburan
Mari kita pecahkannya. The 'Pulangan pelaburan' ialah keuntungan atau kerugian yang dibuat daripada pelaburan, biasanya dinyatakan sebagai peratusan. The 'Kadar bebas risiko' ialah pulangan pelaburan tanpa risiko, seperti bon kerajaan. Perbezaan antara kedua-dua ini memberi kita pulangan berlebihan berbanding kadar bebas risiko.
Penyebut formula, 'Sisihan piawai pulangan pelaburan', mengukur turun naik pelaburan, yang digunakan sebagai proksi untuk risiko. Sisihan piawai yang lebih tinggi bermakna pulangan mempunyai sebaran yang lebih luas di sekitar min, menunjukkan tahap risiko yang lebih tinggi.
Berikut adalah contoh mudah. Katakan anda mempunyai pelaburan dengan pulangan tahunan sebanyak 15%, kadar bebas risiko sebanyak 2% dan sisihan piawai pulangan pada 10%.
Nisbah Sharpe = (15% – 2%) / 10% = 1.3
Nisbah Sharpe 1.3 menunjukkan bahawa bagi setiap unit risiko yang diambil, pelabur dijangka memperoleh 1.3 unit pulangan melebihi kadar bebas risiko.
Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa Nisbah Sharpe ialah ukuran perbandingan. Ia lebih baik digunakan untuk membandingkan pulangan pelarasan risiko bagi pelaburan atau strategi dagangan yang berbeza. Nisbah Sharpe yang lebih tinggi menunjukkan pulangan terlaras risiko yang lebih baik.
2.1. Mengenalpasti Komponen Yang Diperlukan
Sebelum kita menyelam terlebih dahulu ke dalam dunia pengiraan Nisbah Sharpe, adalah penting untuk memahami komponen utama yang diperlukan untuk tugasan yang sedang dijalankan. Komponen ini adalah tulang belakang pengiraan anda, gear yang menjadikan mesin berjalan lancar.
Komponen pertama ialah pulangan portfolio yang dijangkakan. Ini ialah kadar pulangan yang dijangkakan pada portfolio pelaburan anda dalam tempoh tertentu. Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa ini adalah ramalan, bukan jaminan. Pulangan yang dijangkakan boleh dikira dengan mendarabkan hasil yang berpotensi dengan kemungkinan ia berlaku, dan kemudian menambah hasil ini bersama-sama.
Seterusnya ialah kadar bebas risiko. Dalam dunia kewangan, ini adalah pulangan ke atas pelaburan yang secara teorinya bebas daripada risiko. Biasanya, ini diwakili oleh hasil pada bil Perbendaharaan AS 3 bulan. Ia digunakan sebagai penanda aras dalam pengiraan Nisbah Sharpe untuk mengukur pulangan berlebihan, atau premium risiko, untuk mengambil risiko tambahan.
Akhir sekali ialah sisihan piawai portfolio. Ini ialah ukuran jumlah variasi atau serakan bagi satu set nilai. Dalam konteks kewangan, ia digunakan untuk mengukur turun naik portfolio pelaburan. Sisihan piawai yang rendah menunjukkan portfolio yang kurang menentu, manakala sisihan piawai yang tinggi menandakan turun naik yang lebih tinggi.
Secara ringkasnya, ketiga-tiga komponen ini adalah tiang yang menjadi landasan kepada Sharpe Ratio. Masing-masing memainkan peranan penting dalam pengiraan, memberikan pandangan berharga tentang risiko dan ciri pulangan portfolio pelaburan. Dengan komponen ini di tangan, anda sedang dalam perjalanan untuk menguasai seni mengira dan mentafsir Nisbah Sharpe.
- Pulangan portfolio yang dijangkakan
- Kadar bebas risiko
- Sisihan piawai portfolio
2.2. Proses Pengiraan Langkah demi Langkah
Menyelam ke dalam proses pengiraan, perkara pertama yang anda perlu tahu ialah Nisbah Sharpe ialah ukuran pulangan terlaras risiko. Ia adalah satu cara untuk traders untuk memahami berapa banyak pulangan tambahan yang mereka terima untuk turun naik tambahan yang mereka alami kerana memegang aset yang lebih berisiko. Sekarang, mari kita pecahkan proses itu kepada langkah-langkah yang boleh diurus.
Langkah 1: Kira Pulangan Lebihan Aset
Untuk memulakan, anda perlu mengira lebihan pulangan aset. Ini dilakukan dengan menolak kadar bebas risiko daripada pulangan purata aset. Kadar bebas risiko selalunya diwakili oleh bil perbendaharaan 3 bulan atau sebarang pelaburan lain yang dianggap 'bebas risiko'. Inilah formulanya:
- Lebihan Pulangan = Purata Pulangan Aset – Kadar Tanpa Risiko
Langkah 2: Kira Sisihan Piawai Pulangan Aset
Seterusnya, anda akan mengira sisihan piawai pulangan aset. Ini mewakili turun naik atau risiko yang berkaitan dengan pelaburan. Lebih besar sisihan piawai, lebih besar risiko pelaburan.
Langkah 3: Kira Nisbah Sharpe
Akhir sekali, anda boleh mengira Nisbah Sharpe. Ini dilakukan dengan membahagikan pulangan berlebihan dengan sisihan piawai. Inilah formulanya:
- Nisbah Sharpe = Pulangan Lebihan / Sisihan Piawai
Angka yang terhasil mewakili pulangan pelarasan risiko pelaburan. Nisbah Sharpe yang lebih tinggi menunjukkan pelaburan yang lebih diingini, kerana ini bermakna anda mendapat lebih banyak pulangan untuk setiap unit risiko yang diambil. Sebaliknya, nisbah yang lebih rendah boleh mencadangkan bahawa risiko yang berkaitan dengan pelaburan mungkin tidak dibenarkan oleh potensi pulangan.
Ingat, walaupun Nisbah Sharpe adalah alat yang berguna, ia tidak seharusnya menjadi penentu tunggal keputusan pelaburan anda. Sentiasa penting untuk mempertimbangkan faktor dan metrik lain serta memahami konteks penuh pelaburan.
3. Mentafsir Nisbah Sharpe
Nisbah Sharpe adalah alat yang sangat diperlukan untuk forex, kripto dan CFD traders. Ia adalah ukuran pulangan terlaras risiko, membenarkan traders untuk memahami pulangan pelaburan berbanding risikonya. Tetapi bagaimana anda mentafsirkannya?
Nisbah Sharpe yang positif menunjukkan bahawa pelaburan itu dari segi sejarah memberikan pulangan lebihan positif untuk tahap risiko yang diambil. Lebih tinggi Nisbah Sharpe, lebih baik prestasi pelarasan risiko sejarah pelaburan itu. Jika Nisbah Sharpe adalah negatif, ini bermakna kadar bebas risiko adalah lebih besar daripada pulangan portfolio, atau pulangan portfolio dijangka negatif.
Dalam kes ini, pelabur yang mengelak risiko adalah lebih baik untuk melabur dalam sekuriti bebas risiko. Tambahan pula, apabila membandingkan Nisbah Sharpe, pastikan anda membandingkan pelaburan yang serupa. Membandingkan Nisbah Ketajaman a forex strategi perdagangan dengan strategi perdagangan crypto boleh membawa kepada kesimpulan yang mengelirukan, kerana ciri risiko dan pulangan pasaran ini boleh menjadi jauh berbeza.
3.1. Memahami Skala Nisbah Sharpe
Menyelam ke inti topik, Skala Nisbah Sharpe ialah alat kritikal untuk mana-mana trader mencari untuk memaksimumkan pulangan mereka. Skala ini, dinamakan sempena pemenang Nobel William F. Sharpe, adalah ukuran yang digunakan untuk memahami pulangan pelaburan berbanding risikonya.
Inti Sharpe Ratio ialah ia mengukur pulangan yang boleh dijangkakan oleh pelabur untuk turun naik tambahan yang dialami apabila memegang aset yang lebih berisiko. Nisbah Sharpe yang lebih tinggi menunjukkan pulangan terlaras risiko yang lebih baik.
Berikut ialah beberapa tanda aras umum:
- A Nisbah Tajam 1 atau lebih dipertimbangkan baik, menunjukkan bahawa pulangan melebihi risiko.
- A Nisbah Tajam 2 is sangat baik, mencadangkan bahawa pulangan adalah dua kali ganda daripada risiko.
- A Nisbah Tajam 3 atau lebih ialah cemerlang, menunjukkan bahawa pulangan adalah tiga kali ganda risiko.
Satu perkataan berhati-hati walaupun - Nisbah Sharpe yang tinggi tidak semestinya bermakna pulangan yang tinggi. Ia hanya menunjukkan bahawa pulangan adalah lebih konsisten dan kurang tidak menentu. Oleh itu, pelaburan berisiko rendah dengan pulangan yang konsisten boleh mempunyai Nisbah Sharpe yang lebih tinggi daripada pelaburan berisiko lebih tinggi dengan pulangan yang tidak menentu.
Ingat, kunci kejayaan perdagangan bukan hanya tentang mengejar pulangan yang tinggi, tetapi memahami dan mengurus risiko yang terlibat. Skala Nisbah Sharpe ialah salah satu alat yang membantu traders mencapai keseimbangan ini.
3.2. Membandingkan Nisbah Tajam Portfolio Berbeza
Apabila ia datang untuk membandingkan Nisbah Sharpe bagi portfolio yang berbeza, adalah penting untuk memahami bahawa Nisbah Sharpe yang lebih tinggi menunjukkan pulangan terlaras risiko yang lebih menarik. Ini bermakna bagi setiap unit risiko yang diambil, portfolio menjana lebih banyak pulangan.
Walau bagaimanapun, adalah penting untuk ambil perhatian bahawa Nisbah Sharpe bukan satu-satunya penunjuk yang digunakan semasa membandingkan portfolio. Faktor lain, seperti profil risiko keseluruhan portfolio, strategi pelaburan, dan toleransi risiko individu pelabur, juga harus dipertimbangkan.
Bayangkan kita mempunyai dua portfolio: Portfolio A dengan Nisbah Sharpe 1.5 dan Portfolio B dengan Nisbah Sharpe 1.2. Pada pandangan pertama, nampaknya Portfolio A adalah pilihan yang lebih baik kerana ia mempunyai Nisbah Sharpe yang lebih tinggi. Walau bagaimanapun, jika Portfolio A banyak dilaburkan dalam aset yang tidak menentu seperti mata wang kripto atau berisiko tinggi saham, ia mungkin bukan pilihan terbaik untuk pelabur yang mengelak risiko.
Ingat, Nisbah Sharpe ialah ukuran pulangan terlaras risiko, bukan pulangan mutlak. Portfolio dengan Nisbah Sharpe yang tinggi tidak semestinya akan menjana pulangan tertinggi – ia akan menjana pulangan tertinggi untuk tahap risiko yang diambil.
Apabila membandingkan portfolio, ia juga berbaloi untuk melihat Nisbah Sortino, yang melaraskan risiko penurunan, atau risiko pulangan negatif. Ini boleh memberikan pandangan yang lebih bernuansa profil risiko portfolio, terutamanya untuk portfolio dengan pengagihan pulangan tidak simetri.
- Portfolio A: Nisbah Sharpe 1.5, Nisbah Sortino 2.0
- Portfolio B: Nisbah Sharpe 1.2, Nisbah Sortino 1.8
Dalam kes ini, Portfolio A nampaknya masih menjadi pilihan yang lebih baik, kerana ia mempunyai Nisbah Sharpe dan Sortino yang lebih tinggi. Walau bagaimanapun, keputusan akhirnya bergantung pada toleransi risiko individu pelabur dan matlamat pelaburan.
