Nisbah & angka analisis saham

Nisbah saham: angka paling penting untuk analisis asas

Nisbah dalam perdagangan menawarkan anda petunjuk penting yang mana saham mempunyai potensi dan mana yang tidak. Mereka digunakan di atas semua dalam analisis fundamental. Dalam kaedah ini, anda melihat nilai intrinsik syarikat dan cuba untuk mengetahui sama ada mereka membuat keuntungan yang stabil dan mempunyai ramalan yang positif.

Kemudian anda membandingkan nisbah saham dengan pasaran saham. Apakah penilaian oleh pelabur dan adakah ia adil atau wajar berbanding potensi sebenar? Antara lain, anda boleh membandingkan keuntungan, nilai buku dan perolehan dengan harga semasa. Dengan cara ini, anda mungkin mengalami penilaian rendah atau penilaian berlebihan. Terutamanya pelabur nilai dan pertumbuhan yang menggunakan analisis saham seperti ini untuk diri mereka sendiri.

Nisbah yang paling penting untuk saham yang perlu anda ketahui ialah:

• Keuntungan dan pendapatan syarikat sesaham
• Nilai buku sesaham
• Perolehan sesaham
• Aliran tunai
• keuntungan
• Nisbah harga-pendapatan (nisbah P/E)
• Nisbah harga kepada buku (nisbah P/B)
• Nisbah harga-ke-penjualan
• Nisbah harga kepada aliran tunai
• Nisbah harga-pendapatan-pertumbuhan
• Nilai Perusahaan
• Hasil Dividen/Dividen
• hasil
• Faktor beta

Nilai intrinsik: keuntungan syarikat, nilai buku, perolehan dan aliran tunai sesaham

Nilai intrinsik syarikat adalah, boleh dikatakan, data kewangan yang terhasil daripada aktiviti ekonomi dalam tempoh satu tahun. Untuk traders, tumpuan utama adalah pada keuntungan. Ini diterbitkan setiap suku tahun dan diringkaskan pada akhir tahun. Ini kemudiannya menghasilkan pendapatan sesaham penting, yang digunakan untuk mengira angka penting lain. Walau bagaimanapun, keuntungan syarikat bukanlah satu-satunya parameter yang relevan untuk nilai intrinsik syarikat. Oleh itu, anda juga harus memberi perhatian kepada perolehan tulen dan aliran tunai dalam analisis saham anda. Yang terakhir menerangkan aliran tunai cair, iaitu aliran masuk dan keluar tanpa nilai rekaan.

Apa yang tidak cair biasanya dimasukkan dengan kukuh dalam aset ketara dan hartanah. Sudah tentu, ini juga mempunyai nilai yang tidak boleh diabaikan. Nilai buku merekodkan semua pembolehubah ini selain daripada modal yang dipinjam. Ia memberi anda petunjuk tentang jumlah aset yang masih ada oleh syarikat.

Keuntungan/pendapatan sesaham

Untuk mengira pendapatan sesaham syarikat, ambil keputusan akhir tahun rasmi daripada kunci kira-kira dan bahagikannya dengan bilangan saham. Dengan cara ini anda memecahkan keuntungan tahunan rasmi kepada bahagian individu dan mengetahui dengan tepat berapa nilai kertas ini sebenarnya. Kemudian, anda boleh membandingkan keuntungan intrinsik saham dengan harganya dan dengan itu menyimpulkan potensinya yang belum ditemui.

Perolehan/Jualan sesaham

Perolehan adalah pendapatan tulen syarikat. Oleh kerana perbelanjaan operasi tidak disertakan di sini, nisbah ini jauh lebih tinggi daripada keuntungan. Melihat nilai ini amat menarik untuk syarikat yang masih muda dan sangat bersedia untuk melabur.

Disebabkan oleh perbelanjaan yang tinggi untuk pemerolehan baharu dan perkembangan idea-idea inovatif, keuntungan itu sendiri selalunya agak rendah. Nisbah harga-pendapatan boleh menunjukkan penilaian berlebihan yang besar di sini. Perolehan, sebaliknya, menunjukkan betapa berjayanya syarikat itu sebenarnya menjual di pasaran. Ada kemungkinan bahawa produk atau perkhidmatan itu sangat popular dan mempunyai prospek masa depan yang belum dapat dilihat dalam keuntungan itu sendiri.

Aliran tunai/aliran tunai sesaham

Perkataan aliran tunai atau aliran tunai boleh diterjemahkan secara ringkas sebagai aliran tunai. Seseorang ingin menggunakan nisbah ini untuk mengetahui betapa cairnya kumpulan itu. Bolehkah wang dibuat cair dan digunakan dengan cepat atau adakah rizab, aset ketara dan hartanah terlebih dahulu perlu dibubarkan dalam tempoh masa yang panjang?

Berbeza dengan keuntungan, aliran tunai lebih mencerminkan realiti. Ia tidak boleh termasuk perbelanjaan rekaan seperti peruntukan atau susut nilai. Oleh itu, anda sedang melihat kuasa pendapatan sebenar syarikat. Ini sama ada boleh positif dan digunakan untuk pelaburan atau bertukar menjadi defisit.

Nilai buku/nilai buku sesaham

Nilai buku termasuk semua yang dihasilkan oleh modal ekuiti. Ini bermakna ia termasuk bukan sahaja keuntungan, tetapi semua aset ketara dan hartanah syarikat. Anda boleh mengenali aset lengkap daripada ini dan menggunakannya untuk menganggarkan nilai sebenarnya dalam kumpulan. Terutamanya dalam kes syarikat pertumbuhan, ini sukar untuk diiktiraf dalam keuntungan.

Nilai buku yang dipecahkan kepada bahagian ialah iklanvantageous, tidak kurang juga untuk penilaian pasaran boom. Adakah harga saham yang sangat tinggi walaupun keuntungan rendah merupakan gelembung saham yang berpotensi atau saham pertumbuhan? Semasa gelembung dotcom, ia selalunya jelas daripada nilai buku yang rendah dan pelaburan sempit di mana syarikat tertentu sedang menuju.

Walau bagaimanapun, ramai pelabur pada masa itu terpikat dengan penilaian ekuiti yang melambung tinggi dalam pasaran sehingga mereka kehilangan pandangan tentang kewangan sebenar dan jatuh ke dalam perangkap gelembung ekuiti. Oleh itu, penilaian holistik dengan semua angka dan data penting yang penting adalah satu-satunya dan akhir-semua analisis menyeluruh.

Bagaimanakah nilai perusahaan harus dinilai?

Dalam ekonomi, seseorang suka bekerja dengan nilai perusahaan untuk menilai dengan betul kesihatan dan peluang masa depan syarikat. Perbezaan asas dibuat antara nilai perusahaan/nilai firma termasuk semua sumber modal dan nilai ekuiti diselaraskan tidak termasuk modal hutang.

Nilai syarikat kepada pasaran berdasarkan nisbah dalaman diperoleh daripada aset yang diperlukan untuk operasi dan aset yang tidak diperlukan untuk operasi. Item ini bersama-sama menghasilkan nilai firma atau entiti.

Secara amnya, nilai perusahaan dikira dengan menambahkan ekuiti dan modal hutang, yang kemudiannya ditolak aset bukan operasi. Angka utama ini akhirnya digunakan untuk membandingkan nilai operasi dan keputusan di pasaran saham untuk mengenal pasti kemungkinan terkurang dan terlebih penilaian.

Perbandingan dengan penilaian pasaran saham: nisbah P/E, nisbah P/B

Pertama sekali, nilai intrinsik syarikat memberikan anda maklumat penting tentang kewangan itu sendiri. Dalam perdagangan saham, walau bagaimanapun, anda juga ingin mengetahui sama ada maklumat ini sepadan dengan penilaian saham di bursa saham. Selalunya, atas pelbagai sebab, terdapat percanggahan yang ketara antara harga. Percanggahan sedemikian menawarkan pelabur bijak peluang terbaik untuk mengikuti pelbagai arah aliran – walaupun sebelum ia diiktiraf oleh pemegang saham lain.

Nisbah harga-pendapatan

Bagi pemegang saham nilai dan penganalisis asas, nisbah harga-pendapatan (nisbah P/E) adalah setakat ini nisbah yang paling penting. Dengan menggunakan nisbah ini, secara ringkasnya, anda membandingkan nilai intrinsik dalam bentuk keuntungan tahunan dengan penilaian saham di pasaran. Untuk melakukan ini, anda perlu terlebih dahulu memecahkan keuntungan syarikat kepada saham dengan membahagikannya dengan bilangan saham tertunggak.

Seterusnya, bahagikan harga saham semasa dengan pendapatan sesaham. Jadi formula untuk pengiraan adalah:

P/E = harga saham / pendapatan sesaham.

Anda kini mesti mentafsir nisbah yang terhasil dengan betul. Secara umum, anda boleh mengatakan bahawa nisbah P/E yang kecil sekitar 15 mata dan ke bawah menunjukkan penilaian yang rendah. Walau bagaimanapun, dalam sesetengah sektor pendapatan mungkin lebih tinggi secara amnya kerana keuntungan itu sendiri mungkin belum begitu kukuh dalam segmen ini.

Oleh itu, anda sentiasa perlu melihat nisbah P/E dalam konteks dengan syarikat lain. Secara keseluruhan, anda boleh menggunakan nisbah P/E untuk mengenal pasti, antara lain, nilai saham, iaitu sekuriti yang penilaiannya di pasaran saham adalah jauh di bawah potensi dan kuasa pendapatannya. Di samping itu, anda boleh mengenali lebih awal sama ada terdapat kemungkinan penilaian berlebihan dengan risiko daripada gelembung saham. Dalam kes ini, anda mungkin harus mengelak daripada melabur dalam perbadanan saham.

Nisbah harga kepada buku

Dalam kes keuntungan, anda pada mulanya hanya melihat kepada pendapatan syarikat awam berhad yang ditolak dengan perbelanjaan. Ini tidak menunjukkan berapa banyak wang telah masuk ke dalam inventori dan hartanah, sebagai contoh. Oleh kerana pelaburan, maklumat daripada nisbah P/E boleh memperdayakan anda dan nilai kewangan syarikat adalah lebih baik daripada yang diandaikan pada pandangan pertama.

Oleh itu, pelabur bijak sentiasa merujuk nisbah harga kepada buku (nisbah P/B) apabila menilai saham. Mereka melihat nilai buku dan membahagikan harga dengan nisbah ini. Dengan cara ini anda mengaitkan harga semasa sekuriti di pasaran dengan jumlah ekuiti.

P/B = Harga saham / Nilai buku

Ekuiti atau nilai buku biasanya lebih tinggi daripada keuntungan. Oleh itu, ia termasuk, antara lain, semua aset ketara dan hartanah. Oleh itu, nisbah P/B bersih juga lebih rendah daripada nisbah P/E. Ini menjadikan penilaian dan penilaian lebih mudah sedikit sebanyak. Anda hanya memberi perhatian sama ada nisbah di atas atau di bawah 1.

Jika nisbah harga kepada buku (P/B) adalah di bawah 1, ini menunjukkan penilaian yang rendah. Jika lebih tinggi, anda mungkin menganggap penilaian berlebihan. Nisbah P/B amat praktikal untuk syarikat yang berada dalam pasaran ledakan yang penilaiannya hampir tidak dilindungi oleh keuntungan semasa. Oleh itu, banyak syarikat dalam sektor ini hampir tidak mempunyai sebarang inventori dan hartanah, tetapi hanya idea perniagaan yang kasar. Nilai buku adalah sama rendah dan nisbah P/B sangat tinggi.

Jika angka penting lain seperti nisbah P/E dan KCV menunjukkan keputusan yang sama, pelabur lebih suka mengelak daripada membeli dan mungkin keluar dari trade dalam masa yang baik.

Nisbah harga-perolehan

Nilai yang agak jarang digunakan, yang boleh, bagaimanapun, menawarkan bantuan dalam pandangan holistik apabila membuat keputusan untuk atau menentang pembelian, ialah nisbah pusing ganti harga. Dalam kes ini, anda tidak menghiraukan perbelanjaan syarikat. Anda hanya melihat pendapatan sahaja iaitu perolehan tahun lepas.

Ini menunjukkan kepada anda sejauh mana produk atau perkhidmatan syarikat dijual. Ini boleh menjadi petunjuk yang sangat baik tentang kemungkinan pertumbuhan. Mungkin syarikat itu dalam fasa permulaan, telah mencipta tawaran popular, tetapi pada masa yang sama perlu melabur untuk bergerak ke hadapan. Pelaburan ini secara automatik mengurangkan keuntungan dan harga saham mungkin kelihatan terlalu tinggi secara tidak wajar.

Perolehan dan nisbah harga / pusing ganti (nisbah P/S) dengan itu membawa sedikit penjelasan dan mewujudkan pandangan yang lebih baik tentang perkembangan sebenar syarikat. Anda juga boleh melihat angka-angka dari tahun-tahun sebelumnya untuk melihat sama ada perolehan berkembang, sejauh mana popular bahagian itu dengan pelabur dan pelaburan yang ada baru-baru ini.

Sama seperti nilai buku, perolehan adalah jauh lebih tinggi daripada keuntungan. Oleh itu, nisbah bagi pembahagian adalah lebih rendah daripada nisbah P/E dan boleh ditafsirkan dengan lebih jelas. Secara umum, seseorang boleh mengatakan bahawa nisbah P/E di bawah 1 menunjukkan bahagian yang sangat murah. Seharusnya terdapat banyak potensi peningkatan di sini. Nilai sekitar 1 hingga 1.5 adalah dalam min klasik, manakala apa-apa di atas itu dianggap mahal.

Kelemahan KUV pastinya ia langsung mengabaikan pendapatan. Ini mungkin tidak menjadi masalah pada tahun-tahun awal syarikat yang kaya dengan pelaburan. Walau bagaimanapun, dalam jangka panjang, syarikat awam mesti membuktikan keuntungan. Petunjuk yang baik sama ada memang terdapat pertumbuhan relatif disediakan oleh semakan tahun demi tahun ke atas angka keuntungan.

Nisbah harga-aliran tunai

Aliran tunai secara amnya boleh digambarkan sebagai kuasa pendapatan syarikat. Istilah Inggeris boleh diterjemahkan sebagai aliran tunai, yang menjelaskan dengan jelas apa yang akhirnya menjadi nisbah ini. Ia lebih kurang mengenai aliran masuk dan aliran keluar dana cair – iaitu jumlah wang yang boleh digunakan secara langsung.

Oleh itu, peruntukan rekaan, susut nilai dan aset ketara tidak disertakan. Dengan cara ini, di atas segalanya, keuntungan diselaraskan untuk jumlah yang tidak mempunyai kaitan sebenar dalam perniagaan harian.

Untuk menentukan aliran tunai, pertama mengambil semua pendapatan tempoh tertentu (biasanya tahun perniagaan). Kebanyakan nilai ini adalah hasil jualan, pendapatan pelaburan seperti faedah, subsidi dan disinvestment. Daripada jumlah ini anda kemudian menolak perbelanjaan tulen yang diperlukan untuk menjalankan perniagaan – contohnya kos bahan, upah, perbelanjaan faedah dan cukai.

Sebelum cukai, anda sampai pada aliran tunai kasar. Tolak cukai dan pendapatan swasta serta mengimbangi dengan rizab, anda mendapat angka bersih yang diselaraskan. Di samping itu, pelaburan boleh ditolak dan disinvestment ditambah untuk mencapai aliran tunai percuma.

Untuk mencapai nisbah harga/aliran tunai, aliran tunai dibahagikan dengan bilangan saham dalam edaran. Jumlah ini hanya digunakan untuk membahagikan harga saham semasa syarikat. Oleh itu pengiraannya adalah seperti berikut:

KCV digunakan di atas semua kerana terdapat lebih banyak kelonggaran dalam menentukan keuntungan, contohnya melalui jumlah rekaan. KCV memberikan gambaran yang lebih baik tentang aset sebenar dalam edaran. Lebih-lebih lagi, ia biasanya boleh digunakan walaupun keuntungan itu sendiri adalah negatif.

Seperti nisbah P/E, semakin rendah harga kepada aliran tunai, semakin murah stok. Adalah lebih baik untuk menggunakan harga kepada aliran tunai sebagai tambahan kepada nisbah harga-pendapatan dan dengan itu melihat sekuriti secara holistik. Iklan ituvantages dan disadvantageKCV berbanding nisbah P/E ialah:

Advantages Aliran harga kepada tunai VS. Nisbah P/E

• Boleh juga digunakan sekiranya berlaku kerugian
• Manipulasi kunci kira-kira kurang menjadi masalah berbanding nisbah P/E.
• Dalam kes kaedah perakaunan yang berbeza, KCV menawarkan perbandingan yang lebih baik.

Disadvantages Aliran harga kepada tunai VS. Nisbah P/E

• KCV atau aliran tunai turun naik lebih daripada nisbah P/E disebabkan oleh kitaran pelaburan
• Disebabkan oleh pelaburan/susut nilai, KCV diherotkan untuk syarikat yang berkembang pesat dan mengecut.
• Terdapat pelbagai cara untuk mengira aliran tunai (kasar, bersih, aliran tunai percuma)
• Aliran tunai masa depan hampir mustahil untuk diramalkan

Apa yang saya lakukan dengan nisbah?

Profesional menggunakan nisbah yang disebutkan di atas terutamanya untuk menentukan penilaian berlebihan dan penilaian rendah saham. Ini dilakukan secara klasik dengan nisbah P/E. Walau bagaimanapun, memandangkan pendapatan boleh dimanipulasi dengan mudah oleh pengurusan syarikat dan, sebaliknya, pelaburan tertentu tidak termasuk dalam pengiraan sebagai perkembangan positif, kebanyakan pelabur berpengalaman menggunakan nisbah lain. Ini memberi anda gambaran yang lebih komprehensif tentang perkembangan sebenar syarikat.

Dengan nisbah P/E dan KCV, sebagai contoh, anda mungkin pada mulanya mencapai nilai yang agak tinggi. Anda pasti harus mentafsir ini dalam konteks industri. Segmen pertumbuhan seperti e-dagang, e-mobiliti, hidrogen dan seumpamanya selalunya masih mempunyai perbelanjaan yang agak tinggi. Akibatnya, nisbah harga-pendapatan khususnya adalah sangat tinggi. Pada pandangan pertama, seseorang akan menganggap penilaian berlebihan.

Kedua-dua nisbah P/E dan KCV menunjukkan terlebih penilaian pada nilai tinggi dengan jelas melebihi 30. Oleh itu, nisbah P/E Tesla telah melebihi 100 mata selama bertahun-tahun. Walau bagaimanapun, nilai ini dimasukkan ke dalam perspektif jika dibandingkan dengan nisbah harga/aliran tunai – KCV hampir separuh daripada nisbah Tesla P/E.

Walau bagaimanapun, jika kita kini menambah nisbah PEG, iaitu nisbah harga-pendapatan-pertumbuhan, kita mendapat hasil yang kurang nilai sepenuhnya untuk Tesla. Sebabnya ialah pertumbuhan masa depan dipertimbangkan berdasarkan ramalan. Saya akan kembali ke titik ini kemudian.

Untuk penilaian semasa tanpa ramalan masa depan, banyak nisbah lain menjadi persoalan. Secara khususnya, anda mendapat manfaat daripada nilai buku dan jualan untuk menilai harga saham dengan lebih baik dari segi nilai intrinsik.

Dalam rangka kerja analisis asas, KBV dan KUV menunjukkan, berdasarkan angka di atas atau di bawah 1, sama ada bahagian itu dinilai terlebih atau di bawah nilai berhubung dengan ekuiti dan hasil. Ini memainkan peranan penting terutamanya untuk syarikat muda - di sini perbelanjaan selalunya tinggi dan dengan itu memutarbelitkan kenyataan tentang potensi sebenar dalam keuntungan dan aliran tunai.

Advantageuntuk Pelaburan Nilai dan Pertumbuhan

Pertama sekali, seseorang menggunakan nisbah untuk menilai harga saham sebagai terlalu tinggi atau terlalu rendah. Untuk menjangka ini: Kedua-dua situasi menawarkan potensi untuk melabur dengan menguntungkan. Sebagai peraturan, bagaimanapun, pelabur akan tergesa-gesa untuk menilai saham, yang dicirikan oleh penilaian rendah yang kukuh. Sebagai alternatif, saham pertumbuhan dengan penilaian pasaran yang terlalu tinggi mungkin menjadi calon yang menjanjikan untuk pelaburan jangka panjang.

Apakah Pelaburan Nilai?

Pelaburan nilai adalah salah satu yang paling popular strategi di kalangan pelabur yang bergantung kepada analisis asas melalui angka penting. Ia menjadi popular terutamanya oleh buku Benjamin Graham "The Intelligent Investor" dan pengikutnya Warren Buffett, yang memperoleh kekayaan melalui syarikat pelaburannya Berkshire Hathaway.
Prinsip asas pelaburan nilai adalah untuk mencari penilaian saham yang sangat rendah untuk syarikat yang berpotensi tinggi. Jadi untuk ini anda melihat nisbah P/E dan KCV. Ini memberikan petunjuk pertama sama ada ia boleh menjadi penilaian rendah.

Kini ia mesti dibuat dengan lebih jelas sama ada ini bukan sahaja disebabkan oleh kekurangan pelaburan. Oleh itu, adalah berfaedah untuk merujuk nisbah lain, nisbah P/B dan nisbah P/E. Tetapi jika syarikat itu mempunyai begitu banyak potensi, mengapa ini tidak ditunjukkan dalam bentuk harga saham?

Inilah persoalan yang harus dijawab oleh pelabur dalam sektor nilai terlebih dahulu. Sebab-sebab yang mungkin untuk penilaian rendah boleh:

• Berita negatif tentang syarikat
• Skandal sementara dan berita negatif yang menyertai mereka
• Krisis antarabangsa (inflasi, perang, pandemik) dan kepanikan yang terhasil di kalangan pelabur
• Pelabur masih belum menemui potensi pelaburan untuk diri mereka sendiri atau masih teragak-agak
• Memandangkan alasan yang dinyatakan di atas, pelaburan nilai harus berbaloi dalam apa jua keadaan. Malah harga syarikat yang sangat menguntungkan seperti Amazon, Apple & Co. boleh jatuh dalam krisis dalam masa yang sama. Tetapi jika angka utama menunjukkan a
• model perniagaan yang stabil, penilaian mungkin tidak wajar. Pada masa ini anda harus meletakkan wang anda pada bahagian masing-masing.

Keadaan berbeza dalam kes perkembangan tidak diingini yang baru-baru ini kelihatan. Ada kemungkinan bahawa syarikat pesaing baru sahaja melancarkan produk revolusioner yang pemimpin pasaran sebelumnya tidak akan dapat bersaing dalam jangka masa panjang. Pelabur menilai perkembangan ini ke dalam penilaian saham mereka pada masa hadapan.

Jadi, walaupun keuntungan tahun lepas tinggi dan nisbah P/E menunjukkan penilaian yang rendah disebabkan kejatuhan harga, ini mungkin wajar sepenuhnya. Oleh itu, harga boleh jatuh jauh ke dalam julat pennystock, itulah sebabnya pelaburan di sini tidak sesuai. Contoh perkembangan sedemikian ialah kes Nokia dan Apple.

Apakah Pelaburan Pertumbuhan?

Pelaburan pertumbuhan adalah pendekatan yang sama sekali berbeza. Pelabur menganggap bahawa syarikat dan keseluruhan industri masih agak muda. Oleh itu, pelaburan adalah tinggi dan keuntungan adalah rendah. Setakat ini, produk tersebut mungkin belum berjaya menempatkan diri di pasaran. Walau bagaimanapun, idea itu sudah begitu baik dan menjanjikan sehingga ramai pemegang saham sanggup melabur dalam jumlah yang besar secara spekulatif dalam syarikat.

Sama ada wajar atau tidak – harga saham pada mulanya naik. Pelabur pertumbuhan mahu mengambil iklanvantage daripada pertumbuhan ini dan sebaik-baiknya mendapat keuntungan daripadanya dalam jangka panjang. Pada masa gelembung dotcom, seseorang perlu bertaruh pada syarikat seperti Amazon, Google dan Apple untuk dapat mengambil iklanvantage daripada penilaian saham yang sangat tinggi selepas hampir 20 tahun. Jika digunakan dengan bijak, saham sedemikian boleh menjadi asas yang baik untuk pengumpulan kekayaan pada usia tua.

Sebaliknya, saham terlebih nilai (P/E dan KCV melebihi 30 dan lebih; ​​KBV dan KUV melebihi 1) mempunyai kecenderungan untuk berkembang menjadi gelembung saham. Di sini, pelaburan yang dimasukkan ke dalam syarikat oleh pelabur tidak hampir dilindungi oleh potensi sebenar. Oleh itu, pasaran terus melambung sehingga orang ramai menyedari bahawa ia tidak boleh berterusan seperti ini.

Sebaik pelabur menyedari bahawa syarikat tidak akan dapat memenuhi jangkaan pasaran saham, pasaran runtuh dan harga saham menjunam.

Malah dalam keadaan ini, sudah tentu, ia adalah mungkin untuk membuat keuntungan yang bijak. Di satu pihak, pulangan boleh dibawa ke puncak. Tetapi jika anda melabur lebih awal, adalah lebih baik untuk keluar lebih awal daripada terlambat – mengikut moto: melabur apabila pistol dilepaskan, menjual apabila biola dimainkan.

Jualan pendek juga merupakan pilihan yang menarik. Dalam kes ini, anda meminjam saham pada harga yang tinggi dan menjualnya dengan serta-merta. Kemudian anda membelinya semula pada nilai yang lebih rendah dan memberikannya kepada pembekal masing-masing bersama dengan bayaran pinjaman. Oleh itu, anda telah membuat keuntungan dengan perbezaan disebabkan oleh kejatuhan harga.

Jualan pendek, dengan cara ini, agak mudah melalui CFD trade pada anda broker. Anda hanya pergi ke laman web yang sepadan, mendaftar dengan nama dan alamat e-mel anda dan boleh trade songsang melalui kontrak maya. Awak boleh cari yang betul broker mudah dengan kami alat perbandingan.

Masalah dengan analisis saham menggunakan nisbah harga

Masalah terbesar dengan mentafsir nisbah harga dari segi pendapatan, nilai buku, jualan dan aliran tunai ialah ia hanya memberi anda gambaran masa lalu. Walau bagaimanapun, penilaian saham di pasaran saham sentiasa bertindak balas terhadap perkembangan semasa dan jangkaan untuk masa hadapan. Ini mewujudkan percanggahan yang boleh dibenarkan atau tidak wajar.

Profesional sebenar baru-baru ini menyedari bahawa melihat masa lalu tidak mencukupi untuk sesetengah industri. Oleh itu, seseorang juga harus melihat ramalan untuk masa depan, antara lain, dan memasukkannya dalam penilaian.

Penyelesaian yang mungkin: Pertumbuhan, ramalan, aliran tunai terdiskaun dan penggearan

Untuk meminimumkan masalah analisis asas yang melihat ke belakang, hanya satu perkara yang membantu: anda perlu melihat masa depan. Memang terdapat beberapa alat dalam kotak alat pelabur yang boleh digunakan untuk tujuan ini. Secara khususnya, ramalan dan perbandingan pertumbuhan boleh membantu memberi anda gambaran yang lebih jelas tentang pasaran.

Nisbah harga-pendapatan-pertumbuhan

Alat yang sangat cekap dalam hal ini ialah nisbah PEG (nisbah harga/pendapatan kepada pertumbuhan). Ia dikira dengan membahagikan KVG dengan pertumbuhan peratusan yang dijangkakan. Jadi formulanya ialah:

Nisbah PEG = nisbah P/E / peratusan pertumbuhan pendapatan dijangka.

Akibatnya anda sentiasa mendapat nilai di atas atau di bawah 1. Di atas 1 anda secara kasar boleh mengandaikan penilaian berlebihan, di bawah 1 penilaian rendah. Sebagai contoh, saham boleh mempunyai nisbah P/E sebanyak 15 dan ramalan sebanyak 30 peratus. PEG kemudiannya ialah 0.5, jadi seseorang boleh menjangkakan harga saham akan meningkat dua kali ganda pada tahun hadapan.

Walau bagaimanapun, masalah dengan PEG ialah ramalan itu sudah tentu tidak akan dipenuhi 1 hingga 1. Pakar hanya memperolehnya daripada perkembangan tahun-tahun lalu dan keadaan ekonomi dalam segmen tertentu. Sekiranya berlaku kemelesetan atau krisis secara tiba-tiba, trend secara tidak dijangka boleh berubah menjadi sebaliknya. Tambahan pula, tahap kadar faedah pasaran diabaikan, yang turut mempengaruhi perkembangan saham.

Nisbah P/E hadapan

Ramai pelabur terus menggunakan nisbah P/E hadapan sebagai sebahagian daripada analisis mereka. Ia juga biasanya dirujuk sebagai Nisbah PE Hadapan. Berbeza dengan nisbah PE biasa, ia bukan berdasarkan keuntungan tahunan dari masa lalu, tetapi pada jangkaan keuntungan. Terutamanya berbanding dengan bulan-bulan sebelumnya, agak mudah untuk membuat kesimpulan tentang penilaian berlebihan atau penilaian rendah.

Nisbah PE hadapan = harga saham semasa / ramalan pendapatan sesaham

Adalah lebih baik untuk melihat nisbah PE hadapan bersama-sama dengan keputusan dari beberapa tahun kebelakangan ini. Jika di atas itu, jangkaan pendapatan akan jatuh. Seperti nisbah P/E, jangkaan syarikat daripada pasaran saham berbeza-beza bergantung kepada industri. Oleh itu penilaian berlebihan dan penilaian rendah sentiasa ditentukan dalam konteks pasaran.

Walau bagaimanapun, anda mesti sentiasa sedar bahawa ramalan keuntungan adalah nilai teori. Walaupun ramai penganalisis menganggap pertumbuhan, ini tidak perlu berlaku pada akhirnya. Selain itu, agensi penilaian dipandu oleh kunci kira-kira rasmi, yang bagaimanapun, boleh dimanipulasi oleh pengurusan syarikat.

Satu lagi kesedihanvantage PE hadapan ialah tempoh ramalan terhad. Nisbah PE sedemikian sebenarnya hanya boleh menjadi benar-benar bermakna apabila melihat beberapa tahun ke hadapan. Walau bagaimanapun, mereka yang bertuah dan juga melihat secara mendalam nisbah lain sering mendapat manfaat daripada pelaburan sekurang-kurangnya dalam jangka pendek.

Aliran tunai terdiskaun

Aliran tunai terdiskaun (DCF) boleh diterjemahkan sebagai aliran tunai terdiskaun. Di sini, nilai perusahaan ditentukan melalui pengiraan dan penilaian yang agak kompleks. Berbeza dengan nisbah PE hadapan, model ini menggunakan aliran tunai sebagai asas, tetapi juga ramalan dari masa depan. Oleh itu, hanya andaian teori yang digunakan.

Ini, selepas semua, sebahagiannya berdasarkan kunci kira-kira atau akaun untung rugi beberapa tahun kebelakangan ini. Walau bagaimanapun, aliran tunai tidak hanya dijumlahkan, tetapi didiskaunkan berhubung dengan tahun di mana ia timbul. Ini bermakna tidak lain daripada faedah dan inflasi ditambah.

Faktor-faktor ini menyebabkan wang itu kehilangan nilai dari semasa ke semasa. Oleh itu, sebagai pelabur, anda tidak seharusnya meninggalkan aset dalam akaun bank tanpa sebab, sebaliknya melaburkannya dalam segmen lain untuk perlindungan inflasi.

Nisbah hutang kepada ekuiti syarikat

Mungkin juga menarik untuk melihat nisbah hutang kepada ekuiti (nisbah D/E). Di sini anda, sebagai pelabur, melihat liabiliti atau modal yang dipinjam berhubung dengan ekuiti.

Mari kita luruskan satu perkara: Hutang bukan perkara negatif untuk syarikat. Sebaliknya, modal hutang memberikan dorongan yang lebih besar untuk inovasi dan pelaburan. Selain itu, disebabkan oleh kadar faedah yang rendah yang telah digunakan selama bertahun-tahun, seseorang menikmati banyak iklanvantages lebih menggunakan modal ekuiti.

Namun begitu, sudah tentu terdapat risiko tertentu apabila meminjam wang. Ia boleh dituntut semula dalam masa yang singkat. Untuk kes ini, seseorang harus sentiasa mempunyai dana yang sepadan dengan mudahnya.

Jika anda ingin mengira nisbah D/E, anda mengambil semua liabiliti jangka pendek dan jangka panjang bersama-sama, membahagikannya dengan ekuiti dan mengira peratusan dengan mendarab dengan 100:

Nisbah D/E = liabiliti / ekuiti semasa dan bukan semasa * 100.

Nilai ini memberitahu anda berapa peratusan ekuiti yang dilaburkan dalam hutang. Jika angkanya ialah 10 peratus, ini akan menjadi tahap keberhutangan.

Secara umum, boleh dikatakan bahawa beban hutang melebihi 100 peratus sentiasa dikaitkan dengan lebih banyak risiko - syarikat yang mempunyai lebih banyak ekuiti, sebaliknya, menjalankan kursus yang lebih selamat.

Bagi pelabur, bagaimanapun, tahap hutang yang tinggi boleh dilihat sebagai pemacu pulangan dalam jangka pendek. Pemegang saham menyedari bahawa banyak pemberi pinjaman bersedia meminjamkan aset mereka kepada kumpulan ini. Ini membawa kepada lebih banyak pelaburan dan mungkin meningkatkan keuntungan. Sebaliknya, jika terdapat bahagian ekuiti yang tinggi, perkembangan harga saham menjadi perlahan, tetapi sebaliknya dividen selalunya lebih stabil.

Sumber pendapatan kedua: dividen dan hasil dividen

Selain hasil, dividen adalah pembolehubah yang relevan untuk saham. Dengan pembayaran ini, anda memberi syarikat bahagian dalam keuntungan anda. Di Amerika Syarikat, dividen biasanya dibayar setiap suku tahun, manakala di Jerman anda menerima bayaran ini sekali setahun.

Sebabnya adalah untuk menjadikan bahagian itu lebih menarik bagi pelabur. Terutama dalam kes saham mewah, iaitu syarikat yang mempunyai permodalan pasaran yang sangat tinggi dan sedikit kemeruapan, peningkatan hasil setahun agak sempit. Dividen itu kemudiannya memberikan pampasan yang sepadan.

Malah terdapat ramai pelabur yang hanya berminat dengan saham yang mempunyai hasil dividen yang tinggi. Mereka kemudiannya melihat di atas semua untuk raja dividen, iaitu syarikat yang membayar saham keuntungan yang semakin meningkat selama beberapa dekad tanpa gangguan.

Untuk mengetahui tentang bahagian yang sepadan melalui angka penting, lihat hasil dividen. Ini biasanya diberikan dalam ringkasan profil di brokers seperti eToro, IG.com dan Capital.com.

Hasil dividen menunjukkan nisbah antara dividen terakhir dan harga semasa sebagai peratusan. Oleh itu, ia dikira menggunakan formula berikut:

Dividen dibayar sesaham / harga saham semasa * 100.

Intinya ialah ini memberitahu anda berapa tinggi pulangan bagi setiap saham dan memberi anda anggaran sama ada pelaburan itu boleh terbukti benar-benar menguntungkan. Lebih rendah harga saham dan lebih tinggi dividen, lebih banyak hasil dividen yang anda akan perolehi.

Jumlah yang lebih tinggi sentiasa lebih baik dari segi hasil dividen. Pilihan yang sangat baik untuk membeli saham sebenar adalah, di atas semua, syarikat yang mencapai nilai sekitar 15 peratus atau lebih. Malah ini agak jarang berlaku. Contoh saham dengan hasil dividen yang tinggi setakat 2022 termasuk Hapag-Lloyd (9.3 peratus), publiti (12.93 peratus), Digital Realty PDF G (18.18 peratus) dan Macy's (11.44 peratus).